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最近兩周多鐵礦石強勁反彈，在本月初創出每噸46.70美元的熊市新低之后，反彈幅度最高達到25%。按照華爾街的定義，從低點上漲20%以上就可以視為進入牛市區域。

周二鐵礦石接近每噸60美元，而鐵礦石強勁反彈也推動澳大利亞股市創出7年新高。

不過專家提醒我們要冷靜看待鐵礦石的反彈。Intelligent Investor資源分析師Gaurav Sodhi警告說：“過去12個月鐵礦石依然下跌60%，供需面的情況并未改變。最近的上漲只是短期反彈，不意味著趨勢改變。”

凱投宏觀(Capital Economics)資深大宗商品經濟學家Caroline Bain也同意這一觀點：“大形勢是市場依然嚴重供過于求，因此我們預計一旦市場錯配的情況緩解，價格將恢復下跌。”

中國對煉鋼原料需求的上升是當前鐵礦石上漲的原因之一。中國鋼鐵工業協會上周五披露，相比前10天，4月份頭10天中國鋼鐵產量上升5.1%。

另一個推動因素是必和必拓(BHP Billiton)最近宣布推遲擴充其Hedland港口的基礎設施，暗示要削減產出。此外，中國央行[微博]降準也提升了市場情緒，刺激政策可能推動中國加大基礎設施開支。

然而Sodhi指出，鐵礦石市場依然供過于求，未來兩年將有3億噸鐵礦石進入市場。全球“四大”鐵礦石產商(淡水河谷、力拓、必和必拓、Fortescue Metals)仍將繼續擴大低成本產出，今年一季度它們總產出上升15%。Bain預計今年鐵礦石總的過剩供給將上升10%。

需求方面，中國鋼鐵產出仍處于下降趨勢。凱投宏觀指出，4月份中國鋼鐵產出回升主要是基數過低。事實上，今年1-3月份，中國鋼鐵產出同比下降1.7%，為10年來歷年一季度最差表現。

世界鋼鐵聯合會預計今年中國鋼鐵需求將下降0.5%至7.07億噸，2016年將降至7.037億噸。