“下半年，在宏觀政策助力下，鋼價(jià)重心將上移，鋼市將呈現(xiàn)‘強(qiáng)宏觀、強(qiáng)需求、高供應(yīng)、高庫存’的‘兩強(qiáng)兩高’格局，鋼價(jià)有望在10月、11月份創(chuàng)全年高點(diǎn)。”南京鋼鐵股份有限公司市場部部長、首席分析師、高級工程師張秋生接受了《中國冶金報(bào)》記者電話采訪，并對下半年鋼材市場走勢做出預(yù)測。
疫情成上半年鋼市運(yùn)行主導(dǎo)影響因素
“毋庸置疑，突發(fā)的新冠肺炎疫情是今年上半年鋼材市場走勢的主導(dǎo)因素。”張秋生首先指出了今年上半年鋼材市場波動的“導(dǎo)火線”。
一是從宏觀來看，“疫情+‘石油戰(zhàn)’”導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)加速衰退。上半年，海外疫情蔓延，全球經(jīng)濟(jì)衰退。隨著我國“擴(kuò)財(cái)政、寬貨幣、減稅降費(fèi)、強(qiáng)投資、促消費(fèi)”等逆周期調(diào)節(jié)措施不斷落地，我國第二季度GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長3.2%。“自疫情暴發(fā)以來，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度領(lǐng)先全球。”張秋生說。
二是從供給來看，粗鋼供應(yīng)國外減少、國內(nèi)增多。上半年，全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)8.7億噸，同比下降6%。其中，我國粗鋼產(chǎn)量約5億噸，同比增長1.4%。截至6月末，全國高爐開工率上升至91.8%，同比上升4.3%，創(chuàng)歷史新高。
三是從需求來看，上半年需求先弱后強(qiáng)。疫情導(dǎo)致需求延緩釋放2個(gè)月左右。進(jìn)入第二季度，下游工地進(jìn)入趕工期，建筑鋼材需求快速釋放，市場成交量維持高位。6月份，受南方持續(xù)強(qiáng)降雨影響，建筑鋼材需求季節(jié)性減少，但汽車、工程機(jī)械、家電等制造業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)，需求韌性較強(qiáng)。
四是從庫存來看，高庫存態(tài)勢抑制了鋼價(jià)上漲。今年春節(jié)過后，五大品種鋼材庫存持續(xù)增加，到3月中旬，鋼材庫存高達(dá)3891萬噸，創(chuàng)歷史新高。隨著需求加快釋放，鋼材庫存連續(xù)下降14周后再次上升。截至6月末，五大品種鋼材庫存達(dá)2053萬噸，同比增加437萬噸，增幅達(dá)27%。
五是從成本來看，原燃料價(jià)格先跌后漲。第一季度，受疫情沖擊，原燃料價(jià)格大幅下跌，廢鋼價(jià)格下跌500元/噸，焦炭價(jià)格下跌250元/噸，鐵礦石價(jià)格跌至80美元/噸以下。進(jìn)入第二季度，隨著鋼價(jià)上漲，鋼廠產(chǎn)量大幅增加，原燃料供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅上漲，突破110美元/噸大關(guān)；焦炭價(jià)格連漲6輪，累計(jì)上漲300元/噸；廢鋼價(jià)格上漲480元/噸。總體來看，上半年原燃料價(jià)格強(qiáng)于鋼材價(jià)格，這也是導(dǎo)致鋼廠利潤走低的原因之一。
六是從價(jià)格來看，鋼價(jià)呈階梯式上漲。上半年，鋼價(jià)先跌后漲，進(jìn)入第二季度后呈現(xiàn)階梯式上漲。今年上半年與去年同期相比，螺紋鋼均價(jià)下跌369元/噸，跌幅達(dá)9.4%；中厚板均價(jià)下跌241元/噸，跌幅達(dá)6.1%；熱軋卷板均價(jià)下跌294元/噸，跌幅達(dá)7.6%；帶鋼均價(jià)下跌297元/噸，跌幅達(dá)7.7%。
高庫存仍將成為下半年市場常態(tài)
“在宏觀利好的助力下，下半年需求將好于上半年。”張秋生對后市做出研判，“同時(shí)，鋼價(jià)走強(qiáng)、供給增多等因素使得鋼廠對原燃料的需求不減，原燃料價(jià)格相對堅(jiān)挺，鋼廠利潤或?qū)⒕S持低位。”
一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將加快恢復(fù)。7月份，我國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）為51.1%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線（50%）以上。張秋生認(rèn)為，下半年我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)不會變，逆周期調(diào)節(jié)力度將不斷加大，預(yù)計(jì)第四季度GDP增速有望達(dá)到6%左右。
二是粗鋼供應(yīng)壓力不減，下半年將觸頂回落。具體表現(xiàn)在3個(gè)方面：長流程鋼廠產(chǎn)量見頂，繼續(xù)上升的空間不大。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，全國247家鋼廠高爐開工率達(dá)91.2%，同比上漲4.4%；71家短流程電爐鋼廠開工率達(dá)72.7%，同比下降0.9%。張秋生表示，目前高爐開工率已達(dá)歷史高位，預(yù)計(jì)后期上升空間有限，下半年粗鋼產(chǎn)量將觸頂回落，下半年電爐開工率將維持在60%～70%，全年粗鋼和生鐵產(chǎn)量有望達(dá)到10.5億噸和8.7億噸。
三是進(jìn)出口壓力轉(zhuǎn)移至國內(nèi)，市場供給壓力加大。上半年，我國累計(jì)出口鋼材2870.4萬噸，同比減少565.4萬噸，下降16.5%；累計(jì)進(jìn)口鋼材734.3萬噸，同比增加152萬噸，增長26.1%；累計(jì)進(jìn)口鋼坯553.7萬噸，同比增加503萬噸，增幅達(dá)992%。其中，6月份鋼坯進(jìn)口量達(dá)248.4萬噸，同比增加2237%，創(chuàng)歷史新高。張秋生預(yù)計(jì)，下半年我國鋼材出口將繼續(xù)下降、進(jìn)口將繼續(xù)增加，這將加大國內(nèi)市場供給壓力。
四是下半年需求將好于上半年，需求增速強(qiáng)于供給增速。下半年需求主要涉及以下方面：
重大水利工程建設(shè)將成為下半年需求新的增長點(diǎn)。今年洪澇災(zāi)害多發(fā)，造成大量房屋倒塌，橋梁、公路等基礎(chǔ)設(shè)施損毀。洪澇災(zāi)害過后，災(zāi)后重建及150項(xiàng)重大水利工程建設(shè)將為建筑、橋梁等工程用鋼需求帶來新的增長點(diǎn)。
新老基建共同發(fā)力，全年基建增速有望達(dá)到10%以上。自今年全國兩會提出加強(qiáng)“兩新一重”建設(shè)（新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)）以來，全國已有26個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）專門發(fā)布針對“兩新一重”的政策文件，各地投資政策也將逐步落地。
房地產(chǎn)用鋼需求將增加。隨著南方雨季結(jié)束，8月份，房地產(chǎn)將迎來“趕工潮”。下半年房地產(chǎn)市場將溫和回暖，房地產(chǎn)用鋼需求將小幅增加。
汽車、家電行業(yè)用鋼需求將小幅增長，但增長空間有限。隨著國家不斷加大汽車、家電消費(fèi)刺激力度，下半年汽車、家電銷量或?qū)⒈３中》鲩L態(tài)勢。但受制于全球經(jīng)濟(jì)萎靡、出口受阻等因素，汽車、家電銷量增幅有限，進(jìn)而影響鋼材需求。
五是高庫存仍將成為市場常態(tài)。截至7月31日，五大品種鋼材庫存達(dá)2229萬噸，周環(huán)比增加27.6萬噸，增幅達(dá)1.3%；同比增加435萬噸，增幅達(dá)24.2%。張秋生預(yù)計(jì)，下半年庫存有望進(jìn)入下降通道，但在高供應(yīng)影響下，高庫存仍將成為市場常態(tài)。
六是鐵礦石等原燃料成本支撐較強(qiáng)。張秋生認(rèn)為，下半年鐵礦石供應(yīng)將由偏緊轉(zhuǎn)為平衡，鐵礦石價(jià)格有望高位回落。據(jù)測算，下半年四大礦山發(fā)運(yùn)量將達(dá)5.64億噸，較上半年增加3800萬噸。隨著發(fā)運(yùn)量、到港量增加及前期大量壓港船只卸港，鐵礦石港口庫存增速將加快，鐵礦石供應(yīng)壓力減小。
截至7月31日，鐵礦石期貨價(jià)格達(dá)849.5元/噸，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)111.4美元/噸，均處于年內(nèi)高位。張秋生表示，6月份開始，國家發(fā)改委、鋼協(xié)、大商所等部門頻繁發(fā)聲，工信部也于近期要求對鐵礦石價(jià)格炒作行為“標(biāo)本兼治”。可以看出，政策打壓礦價(jià)意愿明顯加強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格回調(diào)壓力較大。
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